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Trader le future mini-DAX (1)

Mini-DAX

Non, ce n'est pas une rumeur. La bourse de dérivés Eurex, qui propose également le grand future DAX et le future Bund, souhaite introduire un mini contrat future sur le DAX à partir du 28 octobre 2015. Ce future aura la même orientation que le DAX mais obtiendra ses propres spécificités. La valeur du contrat sera de 5 € par point d'indice. Sa taille n'est donc que d'un cinquième de celle du future DAX classique.

Taille du tick : 1 point

La variation minimum de prix sur le future mini-DAX (symbole FDXM) ne sera pas de 0,5 point comme sur le grand contrat, mais de exactement 1 point. Ainsi, le mini-DAX sera un peu plus cher que le FDAX. Mais le mini ne demande qu'un tiers du dépôt de garantie. Les frais de bourse ne s'élèvent qu'à 0,20 € par lot au lieu de 0,50 € sur FDAX. Tout comme les autres dérivés sur indices, le contrat mini est compensé en espèces. Le nouveau produit sera négociable de 08h00 à 22h00 heure de Paris.

Une innovation qui se fait attendre depuis longtemps

Ce n'est pas la première fois qu'il est question de l'introduction d'un tel contrat. Les traders souhaitent depuis des années que l'Eurex s'active enfin et créé une offre commerciale sur le DAX, similaire à celle qui existe depuis longtemps aux Etats Unis avec les futures e-minis. La simple taille du future standard DAX le rendait inaccessible à un grand nombre de traders. Surtout depuis que le DAX a atteint la barre des 10.000 points, une gestion du risque raisonnable n'est plus envisageable pour de nombreux petits investisseurs.

Les investisseurs particuliers tradent les CFD sur le DAX

De nombreux traders particuliers avaient tourné le dos au marché des futures pour négocier le DAX avec des turbos ou des CFD. Tout comme l'EUR/USD, l'AEX et le CAC40, les instruments dérivés sur le DAX appartiennent aux produits de trading les plus populaires pour les investisseur particuliers. Il est possible que l'Eurex ait eu ce groupe cible en tête lorsqu'ils ont lancé ce nouveau contrat. Il était temps.

Groupe cible : les traders semi-professionels

"Le nouveau mini DAX-futures répond, avec le future DAX existant, aux besoins de nos clients en leur permettant un réglage plus minutieux de leur transaction de hedge", ce sont les propos de l'Eurex. "Dans le même temps, il s'adresse aux investisseurs semi-professionnels, qui effectuent leurs investissements sur le DAX, principalement par le biais d'instruments OTC comme les CFD, compte tenu de la taille du future DAX à l'heure actuelle."

Lancement le 28 octobre 2015

Reste à savoir si l'Eurex parviendra à conquérir au moins une partie du groupe cible pour le future mini-DAX. Une profondeur suffisante dans le carnet d'ordres, une exécution rapide et un slippage restreint aideraient certainement à atteindre cet objectif. A l'introduction, l'Eurex proposera un programme de "teneurs de marché désignés" afin de garantir un carnet d'ordre liquide dès le départ. Plusieurs teneurs de marché sur l'Eurex ont déjà montré de l'intérêt dans ce programme. Nous sommes curieux du résultat.

Dans les articles suivants de cette série, nous allons parler de certaines stratégies intéressantes sur le future mini-DAX.

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